Alavancagem Financeira: O Que É, Como Funciona e Riscos a Evitar

Assista-me perguntando ao meu aprendiz principal do trading challenge, Tim Grittani, que pegou $1,500 de seu próprio dinheiro e transformou em $1.28 milhões em exatamente 3 anos após se tornar meu aprendiz neste vídeo:

Ele diz que não, que não utiliza alavancagem financeira, e eu também não utilizo… mas é bom saber o que exatamente é alavancagem financeira e os tipos de alavancagem.

Vamos falar sobre alavancagem financeira, então. De acordo com a Investopedia, alavancagem financeira é definida como:

“O uso de diversos instrumentos financeiros ou capital emprestada, como margem, para aumentar o retorno em potencial de um investimento”. (PS.: acho que ele se perdeu um pouco nas aspas, faltou ele fechar elas ali. Chequei o site que ele linkou e a referência acaba ali onde fechei elas, o resto é ele falando mesmo!) É também a quantidade de dívida utilizada para financiar os bens de uma firma, mas este não é o tipo de alavancagem da qual estaremos falando. Ela pode ser criada através de opções, futuros, margem e outros instrumentos financeiros.

Por exemplo, digamos que você tem $1,000 para investir. Esta quantia pode ser investida em dez ações da Microsoft, mas para aumentar a alavancagem financeira, você poderia investir os $1,000 em contratos de cinco opções. Você, então, controlaria 500 ações em vez de apenas 10.

A alavancagem financeira ajuda tanto o investidor e a firma a investir ou operar, mas as pessoas deveriam proceder com cuidado, já que ela oferece riscos maiores. Se um investidor utiliza a alavancagem para fazer um investimento e o investimento se move contra o investidor, a perda dele ou dela é muito maior do que teria sido se o investimento não tivesse sido alavancado – a alavancagem total aumenta tanto os ganhos quanto as perdas.

Em um outro exemplo da Investopedia, imagine isto:

“Você se senta em uma mesa de poker e o dealer (NT: este é o termo utilizado em português tambémdistribui um ás para você. Você adoraria aumentar sua aposta, mas está com pouco dinheiro. Felizmente, seu amigo oferece para te emprestar $50 e diz que você pode devolver depois. Tentador, não é mesmo? Se as cartas são distribuídas corretamente, você pode ganhar bastante e devolver os $50 do seu amigo com lucros de sobra. Mas e se você perder? Você não apenas terá menos do que apostou originalmente, mas ainda irá dever $50 ao seu amigo. Emprestar dinheiro em um cassino é como apostar forçando os limites: as apostas são altas e o seu potencial de lucros é aumentado dramaticamente. Por outro lado, seu risco também aumenta.”

Então, investir em margem não é exatamente o mesmo que apostar, mas existem similaridades que você pode perceber facilmente. Margem é uma estratégia de alto risco que pode resultar em grandes lucros se for executada corretamente. Perceba que eu falei “se for executada corretamente”. O lado obscuro da margem é que você pode perder muito em pouco tempo. Então não estou recomendando fazer isso, especialmente se é algo que você não entende. Este artigo irá, ao menos, explicar para você, então você está ciente de onde estará se metendo caso decida correr o risco.

Na forma mais básica, comprar utilizando margem é emprestar dinheiro de um corretor para comprar ações. É como pedir um empréstimo. Este “empréstimo” permite que você compre uma ação maior do que normalmente compra. Isto significa também que você precisa ter sido aprovado para uma conta de margem. Por lei, seu corretor é obrigada a obter sua assinatura para abrir uma conta de margem. Um investimento inicial de, pelo menos, $2,000 é normalmente exigido para uma conta de margem, embora algumas corretoras exijam mais. Após a conta ser aberta, você pode pedir emprestado até 50% do valor da compra de uma ação. Isto é conhecido como margem inicial. Você pode emprestar menos, 10% ou 25%, digamos, o que significa que você não precisa emprestar exatamente 50%. Você pode ficar com esse empréstimo o tempo que quiser, assumindo que você esteja cumprindo suas obrigações. Quando você vende a ação em uma conta de margem, os produtos vão para o seu corretor sobre os pagamentos do seu empréstimo até que ele esteja completamente pago. Existe também uma restrição chamada de margem de manutenção. Este número é o saldo da conta que você deve manter antes que o seu corretor o force a depositar mais fundos ou vender ações para pagar seu empréstimo. Isto é conhecido como chamada de margem.

Há custos associados a isto também, assim como teria em um empréstimo comum. Títulos margináveis na conta são colaterais e você terá que pagar os juros de seu empréstimo.

Então, comprar com base em margem é usado, normalmente, para investimentos de curto prazo, porque quanto maior o tempo que você segurar um investimento, maior será o retorno necessário para cobrir os custos que você acumulou. O Conselho de Reserva Federal possui regulamentos com relação a quais ações são margináveis.

Seguindo em frente, vamos explicar rapidamente o poder de compra com margem. Como exemplo, vou só utilizar o que a Investopedia já tem:

“Digamos que você deposite $10,000 em sua conta de margem. Por você ter depositado 50% do valor da compra, significa que você tem $20,000 como poder de compra. Então, se você compra $5,000 em ações, ainda tem $15,000 de poder de compra restando, em vez de apenas $5,000. Você tem dinheiro o suficiente para cobrir essa transação e não passou dos limites da margem. Você começa a emprestar o dinheiro apenas quando compra títulos que valem mais do que $10,000.”

Por último, vamos falar da temida chamada de margem. Esta é uma ação que força o investidor a ou depositar mais dinheiro em sua conta ou liquidar sua posição. A Investopedia forneceu outro ótimo exemplo para isso:

“Digamos que você compre títulos no valor de $20,000 emprestando $10,000 de sua corretora e pagando $10,000 você mesmo. Se o valor de mercado dos títulos cai para $15,000, o capital da sua conta cai para $5,000 ($15,000 – $10,000 = $5,000). Assumindo que a exigência de manutenção seja de 25%, você deve ter $3,750 de capital em sua conta (25% de $15,000 = $3,750). Portanto, você está bem nesta situação já que o capital os $5,000 de capital em sua conta é maior do que a margem de manutenção de $3,750. Mas vamos assumir que a exigência de manutenção de sua corretora seja de 40% em vez de 25%. Neste caso, seu capital de $5,000 é menor do que a margem de manutenção de $6,000 (40% de $15,000 = $6,000). Como resultado, a corretora pode emitir para você uma chamada de margem.

Se, por qualquer motivo, você não ceder à chamada de margem, a corretora possui o poder de vender seus títulos para aumentar o capital de sua conta até que você esteja acima da margem de manutenção. Mais assustador ainda é o fato de que seu corretor pode não ser obrigado a te consultar antes de vender!”

Entendeu esta última parte? Seu corretor pode vender antes mesmo de consultar você, o que significa que você pode conseguir um preço horrível de execução e nem mesmo saber que não está mais no mercado de ações até minutos ou horas após isso acontecer!

Se você pretende utilizar margem, recomendo que tire ainda mais tempo para pesquisá-la. Este post é uma explicação bem básica, e você precisa entender completamente antes de utilizá-la. O Tim alerta contra utilizar margem, e por bons motivos.

Posted in Básico

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one comment

Timothy Sykes

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